京東收購1號店，它為啥願意給沃爾瑪當“接盤俠”？ miku
2016年06月20日
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上個周末，比半自動充填機618電商大促還熱鬧的消息是：京東或將以400億元從沃爾瑪手中收購1號店。
坊間的傳聞最終被驗證。6月21日凌晨，沃爾瑪和京東共同宣佈，雙方達成一系列深度戰略合作，作為此次協議的一部分，沃爾瑪將獲得京東新發行的約1.45億股A類普通股，約為京東發行總股本數的5%。
根據協議京東將擁有1號店的主要資產，其中包括“1號店”品牌、網站和App。沃爾瑪將繼續負責經營1號店的自營業務，並且入駐1號店。
與此同時，沃爾瑪備受歡迎的“山姆會員商店”將在京東官網開通旗艦店，並接入京東的倉配一體化物流服務，從而能夠在中國更大范圍地推廣其高品質進口商品。
京東也將在供應鏈端與沃爾瑪展開合作，擴大進口商品的豐富度。
在O2O領域，沃爾瑪中國的實體門店將成為京東投資的眾包物流平臺“達達”和“京東到傢”的線下據點。通過線上線下的融合打通，吸引更多客流進入到沃爾瑪的實體門店中。而京東到傢也將利用沃爾瑪的實體門店為更廣泛的用戶群提供2小時超市生鮮配送到傢服務。
受此消息影響，京東在納斯達克股市的開盤價暴漲 8.23%，輕而易舉地掃去瞭兩個月以來的低迷態勢。
沃爾瑪為啥要賣掉1號店？我們知道全球最大零售企業沃爾瑪一直在努力實現線上線下並舉的O2O轉型，沃爾瑪現在已經成為第四大總部位於美國的網上零售商，全球銷售額超過100億美元，位列亞馬遜、蘋果和史泰博之後，但其實體業務仍占大頭，轉型任務任重道遠。
全資收購不到1年就要賣掉1號店，其實是因為沃爾瑪對其整合的並不理想，加上國內電商競爭局面發生變化導致的。
2013年沃爾瑪以4.5億元的價格收購1號店20%的股份，並在隨後2年逐步增持，直至2015年全資控股1號店。在中國沃爾瑪對1號店的投資屬於戰略投資，其意義在於通過收購快速地進入電商市場，並且在中國測試一些創新的解決方案。
但是從去年開始，沃爾瑪也推出瞭自有的電商業務。2015年6月，沃爾瑪在深圳推出O2O服務平臺“速購”，目前覆蓋深圳、廣州等6個城市，今年3月，沃爾瑪又推出跨境電商服務“全球e購”覆蓋全國范圍，那麼作為B2C電商的1號店對其的價值就削弱瞭。
而且，沃爾瑪的電子商務策略跟純網絡出身的電商公司還是不大一樣，去年1號店創世人於剛和劉俊嶺的離開就被認為和他們無法和沃爾瑪這種實體經濟出身的企業很好地互相理解、溝通有關。
從競爭格局上看，1號店也已經結束瞭初期的爆發增長期（從2008-2013年，1號店的銷售額從417萬元一路飆升到115億元），隨著註重業績的沃爾瑪入主，1號店在砸錢引流上克制瞭很多；同時京東、阿裡上市也擠壓瞭1號店的市場規模，1號店成為電商領域的第二梯隊並日益邊緣化。
業內人分析，已經通過1號店摸索出基於移動端的快速反應體系，在實體零售門店也在艱難度日的情況下，沃爾瑪想甩掉1號店這個看不到盈利的B2C包袱在情理之中。
京東為啥要接盤？表面上看，做線上超市的1號店和京東業務重合，但其實收購1號店符合京東自營＋平臺的戰略方向，即能夠補足京東的品類。京東在超市品類的線上運營是從0起步，而1號店累積瞭多年的超市品類運營經驗，這對京東價值匪淺。
同時，1號店可對京東在區域優勢上形成補充。京東總部在北京，對華東市場控制力很弱，收購久居華東的1號店，將會彌補京東對華東市場的控制力。
再加上京東最近在資本市場上頗不平靜，它的股價在美國時間6月15日最低跌到瞭19.91美元，接近兩年多前19美元的發行價，過去一年總市值則蒸發瞭160億美元，如果能用並購的方式加速做大平臺進一步獲取規模效應也是一個不錯的選擇。
我們知道，並購是企業諸多戰略實施方式中的一種，同行同業並購的意義在於擴張市場，抑制或消滅競爭對手，京東若收購1號店即屬於此類並購，通過並購減少行業內的參與者數量，並消除潛在的競爭對手聯合帶來的競爭壓力。而且，京東通過與1號店幕後的沃爾瑪合作，能夠通過整合獲取沃爾瑪在零售業的資源、經驗和能力，那麼其戰略意義就更大。
這次整合，京東獲取瞭在華南擁有絕對優勢的沃爾瑪的資源，沃爾瑪則在北方市場為其商品找到瞭更多出口，並讓線上業務有瞭第三種方式；在零售平臺上面形成阿裡＋蘇寧與京東＋永輝＋沃爾瑪兩極鼎力局面。
總體上看，對於沃爾瑪來說，賣掉1號店是甩掉包袱還賺瞭一把，對京東來說並購對擴張市場、抑制競爭、加強核心競爭力都是有意義的。當然，並購最後算不算成功，還要看收購後京東如何整合1號店為其整體戰略服務。
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